A股 · 两个信号都空仓
短期宽度与长期趋势一致偏弱，规则目前处于“空仓”状态。
沪深300收盘 4,036.30，低于 200 日均线 13.6%；站上 20 日均线的个股占比（全 A）为 11.7%（R1 在场门槛 30%）。
沪深300（000300.SH）· 数据日 2026-10-22 落后约 1 个工作日（可能是休市日，或数据管线尚未补齐）
证据：为什么是这个结论
宽度（R1 门槛 30%）
11.7%
5 日变化 -3.5 pp
距 200 日均线
-13.6%
MA200 4,670.85
R1 当前状态
空仓
自 2026-08-17，已 66 天
MA200 当前状态
空仓
自 2026-08-19，已 64 天
R1 为什么是这个状态
| 条件 | 当前值 | 结果 |
|---|
| 必要条件：宽度 ≥ 30% | 当前 11.7% | 未满足 |
| 支路 A：5 日宽度变化 ≥ +5pp 且 收盘 > MA20 | Δ5 -3.5pp；收盘 4,036.30 / MA20 4,313.60 | 未满足 |
| 支路 B：收盘 > MA20 且 > MA60 | MA20 4,313.60，MA60 4,507.78 | 未满足 |
| 支路 C：5 日宽度变化 ≥ 0 且 收盘 > MA60 | Δ5 -3.5pp；MA60 4,507.78 | 未满足 |
R1 在场 = 必要条件 且 (支路 A 或 B 或 C)，状态切换需连续 2 个交易日确认，D 日收盘出信号、D+1 开盘执行。规则定义已由回归测试与站点逐日核对。
图表细节
近约 260 个交易日
价格与 200 日均线（2025-09-19 → 2026-10-22，红色底色 = R1 空仓期）
沪深300收盘MA200
宽度：站上 20 日均线的个股占比（全 A）
站上 20 日均线的个股占比（全 A）
历史切换点
最近 260 个交易日里：R1 切换 21 次，MA200 切换 13 次。切换越频繁，被来回打脸的机会越多。
| 信号日 | 信号 | 变化 | 当日收盘 |
|---|
| 2026-08-19 | MA200 | 转空仓 | 4,588.70 |
| 2026-08-17 | R1 闸门 | 转空仓 | 4,741.10 |
| 2026-08-17 | MA200 | 转在场 | 4,741.10 |
| 2026-08-11 | MA200 | 转空仓 | 4,663.79 |
| 2026-08-10 | R1 闸门 | 转在场 | 4,702.02 |
| 2026-08-10 | MA200 | 转在场 | 4,702.02 |
| 2026-07-28 | MA200 | 转空仓 | 4,569.52 |
| 2026-07-27 | MA200 | 转在场 | 4,702.43 |
| 2026-07-24 | MA200 | 转空仓 | 4,649.19 |
| 2026-07-21 | MA200 | 转在场 | 4,739.23 |
日期是信号日（收盘出信号），实际执行在下一个交易日开盘。
回测对比：撤退值不值
学习用回测，参数未针对本市场调整
自 2016-03-01 起 · 来源：回测报告（沪深300 自 2016-03-01 起，门控需要全 A 宽度）。成本已计入；买入持有不计成本；空仓不计现金利息。
年化收益
买入持有3.2%
MA200 慢信号1.3%
宽度闸门 R1-3.1%
最大回撤
买入持有-45.6%
MA200 慢信号-35.5%
宽度闸门 R1-45.9%
- MA200 慢信号：最大回撤 -45.6% → -35.5%，年化收益 3.2% → 1.3%（-1.9 个百分点）。
- 宽度闸门 R1：最大回撤 -45.6% → -45.9%，年化收益 3.2% → -3.1%（-6.3 个百分点）；每年进出约 21 次，其中约 6.0 次在 10 天内又买回。
各次大回撤：省下多少，错过多少
“同期”是策略在相同日期区间的收益；低点后 6 个月衡量错过的反弹。数据来自回测报告。
数据口径：宽度来源 东财前复权个股（第一阶段 V2，不含已退市）；rule_hash b067921ebbd9；
入场观察
占位区块 · 研究尚未开始
这个区块预留给「怎么重新进场」。目前的研究偏重撤退，而回测里 R1 的主要代价恰恰是回场太慢，所以进场需要单独研究，不能只看“撤退信号反过来”。
- 研究状态：占位，尚未开始（第 4 步：进场与撤退时机研究）。
- 候选方向（待检验，不是结论）：缩短或分级的回场确认（宽度回升到阈值先半仓）；宽度推力（短期内宽度从低位快速拉升）；指数均线交叉回场；退场侧的止盈 / 移动止损。
- 评估口径（预先约定）：错过的涨幅 vs 规避的回撤、10 日内来回打脸次数、在场时间；一律用滚动样本外（walk-forward）比较，不追求样本内最优。
当前规则条件的缺口（只描述事实）
| 标的 | 宽度距 30% 门槛 | 价格升到 MA20 需要 | 价格升到 MA60 需要 |
|---|
| A股 | 18.3 个百分点 | +6.9% | +11.7% |
这只是“R1 要转在场还差多少”的算术，不是入场时点的判断，也不是买入建议。